文/VR陀螺

2025年上半年，在AI的推动下，VR/AR技术与生态不断完善、应用场景拓展。一方面，空间计算能力提升，VR大空间市场热度颇高，展示了文旅产业的深度融合并逐步向影院靠近；另一方面，正在寻找商业化落地的AI应用则瞄准了AI智能眼镜这一终端市场，小米AI眼镜更是凭借主流科技企业身份打入国内消费端。消费电子市场需求在AI的刺激下呈现出一定的增长态势。

据VR陀螺统计，2025年上半年，全球VR/AR行业总共完成了66笔融资，数量较2024年上半年下降28.3%；总金额达559.8亿元，较2024年上半年上升558.6%。从金额来看，上半年投融资趋势极为强劲，其中亿元以上的大额融资共有16起，拉高整体融资金额规模，但融资笔数同比减少，可见行业仍受资本关注，且投入更为集中。具体看两笔史无前例的巨额融资并购事件：XR沉浸式网络公司Infinite Reality完成单笔30亿美元融资，来自一位私人投资者；AR开发商Niantic以35亿美元将《Pokémon GO》等电子游戏业务出售给沙特控股的游戏开发商Scopely。

从领域分布来看，据VR陀螺统计，2025年上半年全球在VR、AR、XR领域分别发生26起、21起和19起融资并购事件；虽然XR领域融资事件最少，但得益于大额融资事件集中，融资额达269.8亿元，较2024年上半年增长1203.4%。海外更关注VR领域在应用领域的探索，而国内资本对AR硬件领域的关注更高。2025年AI智能眼镜的兴起将进一步带动AR产业链、科技公司和传统眼镜商的资源优势互补。

分地区来看，2025年上半年中国VR/AR产业投融资数量为24起，占比36.3%，而海外达到42起。与之相对应，中国VR/AR产业投融资金额为20.4亿元，占比为3.6%，海外达539.3亿元，金额差距悬殊。融资特点方面，国内融资由具有政府背景的机构扛起大头，聚焦于AR眼镜、显示屏幕等有高技术壁垒的硬件企业；相对而言，海外市场成熟度更高，且投资方向多元：内容端以VR游戏和沉浸式内容为主，应用端聚焦于医疗、培训B端等场景。

*报告全文共46页，以下为节选内容：